103亿美元估值！哈佛辍学生创办的AI芯片公司Etched凭什么？”

三个哈佛辍学生，一家103亿美元的公司

7月23日，AI芯片创业公司Etched宣布完成新一轮融资，估值达到103亿美元。三位创始人都是哈佛辍学生，公司成立不到三年——却已经吸引了顶级的机构投资者。

Etched做的事听起来近乎疯狂：不用GPU，自己从头设计AI推理专用芯片。

当前AI推理市场几乎被NVIDIA GPU垄断。无论是训练还是推理，绝大多数AI公司都在排队买NVIDIA的H100/B200系列。但Etched认为，GPU是为通用计算设计的，在处理Transformer架构的推理任务时有大量的晶体管”用不上”。

Etched的赌注：专用芯片PK通用GPU

Etched的第一款产品是一款专为Transformer推理优化的ASIC芯片。公司声称，在相同功耗下，其芯片在Llama、GPT等主流模型上的推理速度是GPU的数倍，同时成本大幅降低。

这个逻辑并不新鲜——Google的TPU本质上也是专用芯片。但Etched的不同在于：它不是某家科技巨头的内部项目，而是一家独立的创业公司，计划直接向市场销售芯片和服务器。

**关键差异：** Etched的芯片同时集成了新的内存组件方案，声称能解决AI推理中最棘手的”内存墙”问题——即在处理长上下文时，数据在芯片和内存之间搬运的速度成为瓶颈。

质疑声同样不小

行业对Etched的质疑主要集中在三点：

1. 生态壁垒： NVIDIA的CUDA生态已经锁定了绝大多数AI开发者，ASIC的路子意味着客户需要重写大量底层代码

2. 单点风险： 如果Transformer不是未来的主流架构（比如Mamba等新架构崛起），专用芯片会瞬间过时

3. 规模制造： 芯片从设计到量产至少需要18-24个月，这期间NVIDIA已经迭代了两代产品

但投资人显然用真金白银投了信任票。一位参与本轮融资的投资人表示：”Etched不是在和今天的NVIDIA竞争，是在和三年后的NVIDIA竞争。到那时，AI推理的市场规模将是现在的100倍。”

这对中国市场意味着什么？

Etched的成功对国内AI芯片赛道是一针强心剂。如果一家美国创业公司能靠”专用芯片”逻辑拿到103亿估值，那中国正在做类似事情的团队——无论是华为昇腾系列还是寒武纪等创业公司——理论上也面临同样的市场机会。

当然，前提是能突破制造工艺的封锁。

谁能活下来？

Etched只是AI芯片创业潮中的一员。除了Etched，还有Cerebras、Groq、d-Matrix、SambaNova等十几家创业公司在用各自的”专用架构”挑战NVIDIA。整个赛道正处在类似1990年代CPU大战的格局——Intel一家独大，但AMD、Cyrix、VIA等挑战者前赴后继。

历史给出的答案是：仅有技术优势远远不够，生态才是护城河。Intel在1990年代能维持垄断，靠的不是芯片跑得最快，而是x86架构的软件兼容性让客户无法轻易迁移。NVIDIA今天的CUDA生态充当了同样的角色。

Etched能否打破这个魔咒，取决于两个变量：第一，Transformer架构的生命周期——如果它在未来5-10年内仍是主流，专用芯片的逻辑就成立；第二，AI推理市场是否会出现”标准化”——如果大多数推理任务可以用同一类芯片高效处理，那客户迁移的意愿就会大大增强。

— END —
LC 智趣厅 · 科技与生活的交点
ihygg.cn