中芯国际Q2营收首破30亿美元、净利暴增近4倍：AI需求外溢成熟制程，国产芯片拐点来了？

8 月 13 日晚，中芯国际交出 2026 年第二季度财报，直接把”业绩超预期”顶上了微博热搜。单季销售收入首次突破 30 亿美元，达 30.06 亿美元，环比增长 20%、同比增长 36.1%，超出市场预期的 28.66 亿美元；归母净利润 4.79 亿美元，同比暴增 261.7%，几乎是市场预期 2.51 亿美元的两倍。

超预期藏在哪

毛利率是最大亮点：二季度毛利率 25.3%，环比提升 5.2 个百分点，远超一季度给出的 20%—22% 指引。原因是量价齐升——销售晶圆 286.9 万片（折合 8 英寸标准逻辑），环比增长 14.4%，平均售价同步上行，12 英寸晶圆营收占比达到 78.2%。

产能利用率 93.7%，继续逼近满产。月产能也从一季度的 107.8 万片提升到 109.7 万片，资本开支 18.36 亿美元，环比增长 17.5%。管理层明确表示”下半年 AI 带来的产业拉动与溢出效应将持续释放”，三季报指引收入环比再增 2%—4%、毛利率 26%—28%。

为什么和 AI 有关

过去市场默认 AI 只利好先进制程，但中芯这份财报给出另一个信号：AI 需求正在向成熟制程外溢。工业与汽车芯片收入占比提升到 16.5%，连续两个季度上行；消费电子仍是第一大收入来源（44.2%），但结构在变。AI 服务器带动周边电源管理、驱动、MCU 等成熟工艺芯片需求，28 纳米及以下产线订单明显回暖。

区域上，中国区营收占比升至 90.2%，本土化进一步强化。同行华虹宏力同日发布财报，营收、盈利同样双增，产能利用率超过 100%，位列全球第六大晶圆代工厂。两家龙头同时报喜，说明这不是个别公司的运气，而是整个国产代工板块的景气上行。

也要看到的另一面

财报不是没有隐忧：折旧及摊销环比增加 11.4%、制造成本环比大增 17.6%，扩张是烧钱的。先进制程仍受设备限制，短期利润主要靠成熟制程的”量价齐升”撑起来，一旦下游备货潮结束，毛利率能不能守住 26%—28% 的指引区间，要打问号。另外，全球格局上，台积电领先优势仍在扩大，中芯”全球第三”的位置靠的是成熟逻辑、功率器件和存储代工订单。

给不同读者的判断

– 关注国产替代的投资者：上行趋势明确，但折旧压力、先进制程受限是长期变量，别只看单季利润。

– 创业者/产品经理：成熟制程产能紧张意味着下游芯片交期可能拉长，备货要趁早。

– 普通读者：AI 芯片不只是英伟达的故事，”卖铲子的”国产代工厂正在把 AI 红利变成真金白银。

这是一份”超预期”的财报，但真正的看点不是单季数字，而是AI 需求从尖端算力向整个产业链蔓延——这个拐点，比利润数字本身更值得跟踪。

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